南极电商最低时候股价 股价重挫。质疑频现，南极电商董事长张玉祥给出了怎样的解释？

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• 1、股价重挫。质疑频现，南极电商董事长张玉祥给出了怎样的解释？
• 2、南极人泛滥背后：自己没工厂靠授权赚钱，南极电商市值已超6百亿
• 3、南极电商股票为什么光跌不长
• 4、南极电商股价持续下跌，引发了外界的哪些质疑？

股价重挫。质疑频现，南极电商董事长张玉祥给出了怎样的解释？

答南极人董事长表示，未来一段时间，公司将展开一次规模最大的回购，目前公司现金也比较充足。近日，南极人在资本市场的股价连番下降，在没有明显利空的背景之下，竟然下降了20%，这让不少股民难以理解。随后南极人董事长张玉祥表示，公司现金流稳定没有问题，目前公司账上还有三十多亿，而且未来一段时间，公司将展开有史以来，最大规模的回购，预计回购总金额低于5亿元，预计将回购股份4666万股，这个数量大概占到公司总股本的1.9%。

在股价回落之后，市场爆出大量负面消息，有媒体爆料其财务数据存在造假的嫌疑，而在去年有媒体报道过，南极人公司的业务数据存在矛盾的地方，比如南极人的一些销量比较高的店铺经常更换经营人，而店铺的注册地址也经常被发现更换，除此之外，公司财报披露的，供货商和经销商之间有很多资金往来没有得到合理解释，而且这些上下游公司的人事上存在很多关联，甚至部分公司还存在利用个人账户进行转账的现象，这些问题都让投资者对这家公司表示质疑，认为其经营数据可能有水分。

南极人电商从上市以来，其最高市值一度达到了六百亿，但随后股价就一蹶不振，跌落到现在只有272亿元左右了，一位投资者在网络发文表示，早前重仓南极人，持有了大半年的时间，结果亏损了40%。

其实不少专业人士很早就指出，南极人的股价机构抱团很严重，有四百多家机构，持有将近1亿股，散户投资者比较少，其品牌影响力也不高，未来股价可能存在较大波动的可能性，投资者需要谨慎。

南极人泛滥背后：自己没工厂靠授权赚钱，南极电商市值已超6百亿

答南极人绝对是中国如今的一个另类，南极人的老板张玉祥绝对创造了全球商业的一个新模式。张玉祥没有工厂，单单只有一个品牌，但是却靠着品牌授权赚得是盆满钵满，这种模式甚至获得了资本市场的热捧，南极人背后的南极电商市值已经超过了6百亿。

如今点开各个电商平台，你会发现南极人的产品几乎是泛滥，而且不仅仅内衣有南极人，一些母婴产品、家纺、小家电也打上了南极人的品牌。最初很多消费者都质疑这些产品的真实性，不过很快许多人发现这些产品竟然都是真的，而且都有正规的品牌授权。

只是很多不明就里的人发现，不管是内衣、还是家纺，南极人产品的质量真的是参差不齐，有的质量还可以，有的却已经完全不行了。那么为什么会发现这样的情况呢？

其实在2008年之后，南极人原来的厂家就已经陆续关掉自己的工厂，学习恒源祥做品牌授权，也就是所谓的联营模式。当年恒源祥在1991年就开始了这样的发展，找到一些厂家合作，然后把品牌授权给他们，让他们去经营发展，赚到的利润大家对半分。

后来这个模式在南极人手中被发扬光大了。现在南极电商至少有几千家的授权合作商，这些合作厂家遍布各行各业。张玉祥的老板把南极人授权给别的厂家，然后自己赚取品牌授权费用，其他基本上就不用管了，别人亏了还是赚了，产品如何他们都不用太去理会了。

在很多人看来，只有当一个品牌已经完全不行才会如此做，不过事实上南极人却完全不是如此。当年南极人发展是如火如荼，不过老板张玉祥却突然转型，做起了品牌授权。

张玉祥这个模式现在是玩得非常溜，南极电商不仅仅完成了借壳上市，并且还在资本市场获得了追捧，单单是今年以来，南极电商的市值就暴涨了一倍多，最高的时候市值突破了600亿。

南极电商的业绩却是实打实的，2018年的利润接近9亿，2019年的利润更是突破了12亿，今年上半年依然保持了快速的发展。张玉祥的个人身家也突破了百亿。

许多人可能都知道，做工厂是非常辛苦的，要运作好一个品牌，其实压力是非常大。最近几年很多老品牌都是在一夜之间就失败了，比如说目前负债累累的拉夏贝尔，还有关店几千家的达芙妮等等。

真正要发展成一个百年老品牌难度不小，连百丽这样的品牌最终都得卖身，更别说其他品牌了。做实业其实是非常辛苦的，风险大利润小。张玉祥现在这种模式其实跟所谓的互联网模式非常像，不是靠产品来赚钱，而是靠着虚拟的服务来赚钱。现在南极电商已经被认为是一家互联网公司，而不是一家服装公司了。

张玉祥从1998年创办了南极人。当时张玉祥是受到了上海兆林公司的启发。那一年兆林公司推出保暖内衣，一年就卖出了28万件，并且成功带火了保暖内衣这个产品。张玉祥出生于1964年，后来毕业于华东政法大学。

在创业之前，张玉祥一直在体制内工作。1998年张玉祥为了创业，冒险筹集了300万的资金，随后创办了南极人。靠着模仿兆林生产的保暖内衣，张玉祥4个月之内完成了1个亿的销量。

赚到了第一桶金之后，张玉祥马上扩大生产，同时也加大力度去做推广，邀请了刘德华当代言人，随后更是砸下重金在央视打广告，推出了南极人不怕冷这句广告词。对于这句广告词许多70后甚至是80后一定是印象深刻。

不到几年的时间，南极人一跃就成为了市场的老大之一。这个时候兆林公司被爆出了在保暖内衣里面添加塑料薄膜，更是给了张玉祥一个绝好的机会。其实这个问题在行业里面一直不是秘密，很多人都知道，只是消费者不知道。

张玉祥早就知道这个问题早晚都会爆发，于是张玉祥很早就跟美国公司合作，一起利用高 科技 研发了一种新型的保暖内衣。兆林出事之后，张玉祥趁机推出了这种产品，获得了市场的狂热追捧。当时张玉祥还到了国家的认证标准，让消费者更加放心。南极人成为了许多眼中靠谱的品牌。

随后张玉祥又趁机推出了羽绒服产品，同样也获得了成功。张玉祥用重金要求了一批专家，同时聘请了众多的设计师，推出了不少的款式，很快就成为了仅次于波司登的第二大羽绒服品牌。

2008年一场金融海啸，让不少的实体企业都遭受了灭顶之灾。张玉祥也受到了不小的影响。这个时候张玉祥开始思考如何风险更小来运营这个企业。2008年前后很多服装品牌都在疯狂扩张，不过实际上包括了李宁在内的这样的巨头，并没有因为扩张而让利润大涨，反而是让公司陷入了一个怪圈，利润率下降，库存上涨。

于是之后张玉祥就做出了一个大胆的决定，他要放弃自己的全部工厂，不再生产一件产品。不过张玉祥不是要放弃自己的生意，他是准备转型。张玉祥不打算自己生产，而是要靠着品牌来赚钱。

张玉祥找到了一些实力强劲的厂家，然后把南极人授权给他们生产跟销售。张玉祥只拿授权费用。张玉祥这个模式自然是稳赚不赔。张玉祥随后不断增加授权的厂家，利润越来越多。

很多厂家也因为跟南极人合作，赚到了不少的利润，于是更多的厂家也来找张玉祥合作。如今张玉祥至少已经把南极人授权给几千个厂家，其中不仅仅有内衣的厂家，还有服装、家电、家纺等等的厂家。

当然张玉祥这个模式虽然聪明，但是弊端也非常多，过多厂家的授权也在这个市场现在是参差不齐，各种质量的南极人都有，如果张玉祥不能管理好这些厂家的产品质量，那么最终伤害的还是南极人这个品牌。

南极电商股票为什么光跌不长

答南极电商移动互联网媒体平台业务毛利下降导致营业利润减少了6800万元，影响营业利润约5.7个百分点。这也是南极电商业绩变脸的主要原因之一。

值得注意的是，南极电商移动互联网媒体平台业务的毛利率波动大幅波动，但与同期净利润的关系却有“打架”的地方。

首先，就是2019年第四季度，南极电商高达58.08%的毛利率和47.95%的净利率。这组数据超过了南极电商历史上任何一个单季的毛利率、净利率水平。

其次，南极电商时间互联这部分业务的营收一直保持稳定增长。而毛利率在2019年提升0.61个百分点到达7.5%，主要是在下半年提升。理论上，应该表明该业务保持了不错的发展趋势。但事实却是，2019年南极电商时间互联的净利润为1.11亿元，同比下降13.3%。到了2020年，时间互联业务的毛利率又大幅下滑2.58个百分点，只剩4.92%。而此时，南极电商时间互联的净利润却增加6.98%，达到1.16亿元。

而且，南极电商GMV的增速也和其营收增速趋势不符。

2020年，南极电商在各电商渠道可统计的GMV达402.09亿元，同比增长31.58%。而品牌综合服务收入只增加0.38%。此前年度，南极电商的GMV增速和品牌授权业务增速也有差距。2017年到2019年，南极电商全平台GMV增速分别为72.15%、65.45%和48.92%，同期品牌授权收入的增速分别为35.28%、44.74%和37.89%。因此，市场有质疑其GMV增速过快，存在经销商“刷单“行为。

与此同时，南极电商品牌综合服务的收入和授权店铺的增速也不一致。2020年，南极电商授权店铺已经达到7337家，比2019年的5800家增加26.5%。而且，从单店GMV来看，南极电商2019年的单店GMV为525万元，到了2020年该数据已经增加到547元，增加4.2%。那么，在单店GMV和授权店铺数量大幅增加的情况下，南极电商品牌综合服务收入为何只微增0.38%？

姑且不论南极电商各种打架的数据。光是其目前主业面临的困难也足以让投资者疑虑，用脚投票似乎成了唯一的选择。南极电商曾经依靠时间互联给网店平台导流，提升他们的经营效率，为南极电商品牌增加附加价值。原本的闭环，突然间失灵了。时间互联增收不增利，品牌授权服务又受到了阿里平台流量红利消逝的打击。

南极电商股价持续下跌，引发了外界的哪些质疑？

答南极电商股价持续下跌，主要原因就是有券商认为公司可能财务造假，净利率非常高而企业无明显壁垒，财务数据质量差，应收账款和经营规模翻倍增长，员工数量反而下降没有增加，有券商通过财务报告分析他们可能在造假，这是导致南极电商股价下跌的主要原因。

南极电商主要业务是以电商渠道为主，用品牌授权和产业链服务为企业带来额外收益，直白一点就是一家做电商的服装企业，服装企业竞争力非常强，利润非常低，但南极电商财务报告上面显示净利率非常高，这给服装企业完全不同，业绩出现大增公司员工却没有增加反而出现减少，这让大家非常不理解，这些反常的举动引起了券商和研究员的好奇，外界认为他们可能财务造假导致股价大跌。

一、电商服装企业竞争激烈利润很少。

服装行业我相信大家并不陌生，这个行业利润应该不会太高，这一点我相信大家也能够理解，毕竟竞争这么激烈要想高利润不太可能，而且服装企业之间没有什么壁垒很容易进入，净利润大家应该都，但南极电商净利润非常高，服装企业也没有什么堡垒，大家很容易能够介入的市场，这么高的利润让人怀疑造假。

二、公司收益翻倍增加员工却不断减少。

按照正常情况，公司收益越来越好，需要的员工肯定是越来越多，但南极电商的员工却不断减少，这完全不符合逻辑，这也让外界质疑。

三、财务数据非常差特别是应收账款特别多。

大家都知道一家企业如果应收账款非常多可能导致坏账，因为这些钱可能收不回来，南极电商根本没有控制自己的应收账款完全有可能出现大面积的坏账，从而影响公司发展，财务上来说这都不符合逻辑，所以大家质疑公司造假。

从上文内容中，大家可以学到很多关于南极电商最低时候股价的信息。了解完这些知识和信息，合众百科希望你能更进一步了解它。