价值投资是最简单的投资方法

今天合众百科就给我们广大朋友来聊聊投资者如何进行价值投资,以下关于观点希望能帮助到您找到想要的答案。

多个答案解析导航：

• 1、为什么很多人说，价值投资是普通人能在股市赚钱的唯一方法？
• 2、怎样理解价值投资的理念？
• 3、1 什么是价值投资？价值投资操在投资中是如何操作的？ 2 如巴菲特老师这样的投资大家为什么也会赔钱
• 4、普通人如何做好价值投资？

为什么很多人说，价值投资是普通人能在股市赚钱的唯一方法？

答价值投资确实是最适合普通人的投资方法，一方面它没有什么门槛，只要你接受了价值投资理念，就至少能保证你不赔钱；另一方面，你对投资方法领悟了多少，决定了你的投资收益率高低，但是即使你不怎么努力学习，也能轻松达到10%。

价值投资之所以简单好用，是有原因的，因为价值投资的理念和观点更符合科学规律。它是以真实数据为依据，以科学规律为基础，做出的确定性极高的估算，再利用这个估算，预先制定好操作策略和规划，最后按部就班地执行即可。所以如果你真正接受了价投理念，有没有深入研究企业，进行财务分析、学习估值方法，只是决定了你是赚钱还是赚更多钱。

一方面，股市运行是遵循客观规律的，价格围绕价值上下波动，价投流只在价格明显低于价值时买入，在价格明显高于价值时卖出，其余时间静静等候。看似赚钱慢，实际上价投者的等待可能换来的是翻倍的回报。

另一方面，价投者即使赚不到估值上涨的钱，也能赚到企业成长的钱。只要你选的企业在不停赚钱、不断壮大，净利润在不断增加，股价自然会跟着水涨船高。所以，只是赚多赚少的问题，不存在赔钱的可能。

但是怀着一夜暴富梦的人太多，以为技术分析多牛，一天一个涨停板，几天就能财富翻倍。事实上价投者数年年化收益率20%多的比比皆是，10%多的更是多如浩如烟海，而技术流们在长期的投资中，只有赔钱和赔更多钱的区别。两相对比，收益率至少相差10%，长期来说，1%的差距但是天差地别，更何况10%多呢。

不过不得不承认，大家就是喜欢听精彩的“故事”，生活在自己给自己编织的财富梦中，你看看技术流自媒体的阅读量、播放量就可见一斑，所以炒股亏钱的人占大多数，也就不足为奇了。

其实我是想说，如果你真想赚钱，就沉下心去研究企业、财报、估值方法，把希望寄托在科学上，即使你不愿意学或者没空学，那么仅仅花个把小时，理解了价投理念和一些基本方法，都能保证你不会亏钱，甚至赚钱；所以，不要再去学习什么“鬼画符”，把希望寄托在玄学上，那不是普通人能玩明白的。

怎样理解价值投资的理念？

答价值投资理念大家应该都听说过，是最简单的东西，但大道至简，最简单的理念往往是最正确实用，同时也是最难坚持的。投资你要克服的，就是要克服你的偏见，你的不客观。如果心里事先有很多杂念，非得把事情做成，有情绪性的影响，投资不够冷静就会出错。

比如有时候很多股票投得很好，但退出的时候退得不好，前面一半的功劳就没有了。

其实，生意本质都是一样的，就是要持续的挣钱，挣钱的基础就是你要给别人创造价值，你才能持续。

因此，对于价值投资者而言，第一要有很强的逻辑研判能力，就是判断一个产业未来的趋势。第二个是判断人，判断人是需要有社会阅历的，比如管理层的管理能力及其他能力。如果丧失了判断能力，你投得越多，反而可能死得越快。

以下是某私募公司经理分享的价值投资理念、投资原则与投资方法——

一、投资理念

1、保本很重要：首先不亏钱，然后挣钱

关于投资理念可借用投资界两位大师的话来表述：

沃伦巴菲特：投资法则一：永远不要赔钱;投资法则二：永远不要忘记法则一。

乔治索罗斯：先生存，再赚钱。

所有做投资的人都很清楚投资最重要的是要保本，首先不亏钱，然后再去挣钱。

我们接触的很多投资者，经常让我们推荐一个股票，要马上能涨的。市场上有很多这样的投资流派，但我们不认同这个方法。我们只判断一只股票是便宜还是贵了，但是不能判断这个股票在短期内是涨还是跌，因为影响股票涨跌的因素有很多，包括自然灾害等不可控因素。

但是从长期来说，价格还是围绕着价值走，因此只要把股票的价值看清楚了，长期看股价走势会有很大的确定性。

以前有个流行的说法是证券交易大厅空若无人的时候就去买股票，如果满世界的人都在讨论股票买卖股票的时候就要卖掉，这个规则很对，但是一般人都难以做到，因为一般人总想抓住最高点和最低点。

投资当中，性格是非常重要的因素。在思考自身职业发展方向时，除了智商、情商外，性格也非常重要。

如果你做决定的时候总喜欢跟从别人的意见，那么你可能不太适合做投资，如果你能做到独立判断且坚持己见的，则更适合做投资。很多人做了十几年，还是克服不了贪婪、恐惧等性格弱点。

为什么说保本是非常重要呢

比如：第一年挣了100%，第二年亏了50%，第一感觉是还挺厉害的，平均年收益率有25%。但是实际上年收益率为零，你什么也没有挣到，还不如别人每年挣5%，因此保本很重要。

但是保本也不是绝对的，就像巴菲特08年金融危机时买了高盛的股票，并公开号召他人全线投入，但此后股市还跌了20%多，当时很多人认为巴菲特错了。但是到现在来看，巴菲特的收益率非常高。

因此不亏钱并不是要求不能暂时亏钱，市场价格在短期内并不一定能完全反映价值，但是长期看两者会趋同。

比如一个股票值4元钱，在2块钱时，你觉得很便宜了，于是买了，但是却跌到一元钱，长期看这并不一定是个亏钱的投资，因此是亏或是赚一定意义上取决于能不能坚持。

2、投资中的概率论：追求确定性

为什么讲这个问题呢因为我们做投资会遇到各种各样的人，比如炒题材的人，炒对了就会翻一番。但是实际的收益率要看发生的概率有多大。

比如有两种投资，第一种可能回报率为50%，第二种可能回报率为20%，很多人会毫不犹豫选择第一种，但是忽略了一个非常重要的概念——发生的概率。

比如第一种发生的概率只有20%，而第二种发生的概率有80%，那么实际上第一种的期望收益率只有10%，而第二种有16%，超过第一种。

散户为什么经常会亏钱，一个方面是不能坚持，另一个方面是不考虑概率。因此我对研究员的态度是推荐最有把握、且确定性最高的几个股票，而不是推荐一堆股票或是推荐潜在涨幅大但确定性不高的股票。

我们首先要追求确定性，在此基础上再追求盈利最大化。这又回到我刚才所讲的，保本才是最重要的。

1 什么是价值投资？价值投资操在投资中是如何操作的？ 2 如巴菲特老师这样的投资大家为什么也会赔钱

答1 什么是价值投资？

价值投资的定义因人而异，价值股简单的来说是指有以下两个条件的公司：

(1)本益比低（每股价格/每股盈利）

(2)公司基本面强（低债务，高账面价值）

另外还有成长投资法（成长股）：

(1)高本益比

(2)公司基本面强（低债务，高账面价值）

(3)高成长率（如账面价值的成长率，盈利的增长率）。如谷歌和百度的股票。

但就连巴菲特也说了，成长股和价值股其实在公司内在价值（Intrinsic Value) 的前提下是没有区别的。因为价值股一般上只有在熊市（1930,1980,2008的股市）时才会大量出现。

其他时候基本面强的公司本益比是不会低的，毕竟投资者都不是傻子，地球上有多少个知道巴菲特这人物的就有多少个知道价值投资法，

因此在这个定义下的价值投资法只适用于突发状况（熊市、金融风暴、大萧条)。

（2）价值投资操在投资中是如何操作的？

白话的说：价值投资法就是在公司大减价的时候买，而且必须是稳赚不赔的投资。

根据本杰明的定义：投资应具备以下条件

（1）本金的保证： 也就是你这个投资必须没有让本金(Principal)完全亏损的可能。

（2）适度的回报率： 一般指的是股价/公司至少年均增长15%。

（3）仔细的研究： 你必须靠阅读年度报告，而不是小道消息做出购买决定。

按照本杰明的1930年代的定义，价值股就是股价(Price)低于公司的账面价值(Book Value)的股票。但是这种情况只会出现在经济大萧条，金融风暴的熊市。

3） 如巴菲特老师这样的投资大家为什么也会赔钱？

价值投资法是不会赔钱的，但是成长投资法却会赔钱。

价值投资法是基于公司”历史“和事实。

但成长股投资法却取决于公司的”未来“盈利能力，而这个世上又有多少个人能预测”未来“。

总结：巴菲特的投资哲学融入了”未来“因数，因此会赔钱。

巴菲特在1980之前是价值投资者，1980后是成长股投资者。价值投资法是稳赚不赔的，但是出现的条件非常高（如股灾，经济萧条，金融风暴）。但成长股则不同，只要公司保持高成长率，就能买进。（但也因此使得许多股民在2002的科技股中输的一塌糊涂，因为他们只注重成长投资法的成长率因数，而忘了价值投资法的前提 1 和 2。因此聪明的投资者是GARP,Growth at a reasonable price,在合理的价格成长，如彼得林奇、巴菲特）因此价值投资法和成长投资法很难区分的。

额外参考：

(A)价值投资的经典

1）聪明的投资者-本杰明

2）证券分析-本杰明

成长股投资的经典

1）普通股和不普通利润-费雪

(B)对于巴菲特和价值投资法，你必须知道的词汇（我就不解释了，上百度百科搜会比我更全）：

本益比，成长股，费雪(Phil Fisher)，本杰明格雷厄姆(Benjamin Graham)，现金(Free Cash Flow), 内在价值(Intrinsic Value)，现金折现（Discount Cash Flow）

普通人如何做好价值投资？

答首先需要了解什么是价值投资，价值投资并非死拿着，是要看市场和看个股的！

大家都知道，价值投资是股神巴菲特的绝招，好多国内的投资者也在效仿，但是真正能学到精髓的少之又少，但是有一点可以确定，就是价值投资是财富增值的唯一途径。市场上流传的什么短线打板技术，什么龙头技术，看看就行。

当然也有很多投资者说小编没有技术，才这样说，那么下面小编就给大家简单分析下。

首先：巴菲特实在美股交易，美股是注册制，双向t+0跟我们a股还有有很大的区别的。我们先来看看道琼斯指数吧，下图：

图中不难看出，道琼斯从1982年就开始上涨，如果把08年看成一次回调的话。美股可谓是一直牛市。当今年的突发事件疫情，有人会说美股要开始走熊了。小编就觉得瞎操心。跟我们A股有关系吗？别忘了A股现在的位置。

美股一共有4000多只股票，长得好的，也就10%。很多股票都在低位趴着呢。也就说说，想要做价值要针对自己的市场选对个股才对。没有多少表会像伯克希尔哈撒韦、苹果、波音这种公司。

在说说A股：

A股是有牛熊市的，如果没有把握好，牛市所有的利润可能就会会吐。下图是A股的上证指数。

这张图就不用小编度解释了。A股中的仙股茅台，也可以说是A股的一个标杆吧，但是有哪个股票像茅台一样。其实在A股一直走牛的股票大概有1%。和美股的10%还是有一定的差距的。

最大的问题就是指数，牛熊市。如果A股能一直走牛，那么A股的价值投资个股也是很多。

最后我们返回到最初进入市场的时候，那会就听说了买股票买的是公司的未来预期。那么我们在想想，这么多公司，不可能全部走好呀。总有大部分公司业绩不是很好，这也就是市场中流行的2-8定律，这个在A股中可能还要放大。

在A股我们没有几个投资者是专门做价值投资的，基本都是被动的价值投资。小编建议，不管什么股票在牛市顶峰必须卖出，尤其是基础较差的普通人。

对于投资者如何进行价值投资，看完本文，小编觉得你已经对它有了更进一步的认识，也相信你能很好的处理它。如果你还有其他问题未解决，可以看看合众百科的其他内容。